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15 Funcas confirma la desaceleración para 2017 La Fundación de Cajas de Ahorro (Funcas) avisa de que el próximo año se producirá una desaceleración del crecimiento hasta el 2,4%, una décima más que en la anterior previsión y un punto porcentual por encima de la Zona Euro. Justifica que, en primer lugar, el entorno externo es más incierto y existen riesgos para las exportaciones en función de las decisiones de política comercial que adopte el Gobierno de Donald Trump . Por otra parte, se prevé que el petróleo siga encareciéndose tras el acuerdo alcanzado por los países de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). “ El resultado es un repunte de la inflación y una reducción del poder adquisitivo de los consumidores. Todo ello sin olvidar la progresiva normalización de la política monetaria a partir de mediados de 2017” , sugiere Funcas en un comunicado de prensa. En segundo lugar, prosigue, “la política presupuestaria será moderadamente restrictiva, con el fin de cumplir los objetivos de déficit público” . Las previsiones de Funcas, que tienen en cuenta las medidas anunciadas de endurecimiento del impuesto de sociedades y de aumento de impuestos especiales, contemplan un incremento de la recaudación en proporción al PIB. “La desaceleración vendrá de la demanda interna, en especial del consumo privado, aunque también el consumo público y la inversión en bienes de equipo crecerán menos que en 2016” , vaticina. El déficit de las administraciones públicas cumplirá este año el objetivo fijado con Europa. Sin embargo, en ausencia de nuevas medidas y a la espera de la adopción de los Presupuestos Generales del Estado, para 2017 se prevé una desviación de dos décimas, 3,3% frente al objetivo del 3,1%. El veredicto del Banco de España De acuerdo con el Informe trimestral de la economía española , publicado en el último Boletín Económico del Banco de España, aparecido en diciembre, en los últimos meses ha ido afianzándose el ritmo de expansión de la economía mundial, fundamentalmente por la mejoría en las economías avanzadas. En todo caso, las perspectivas de medio plazo continúan apuntando hacia tasas relativamente modestas, como ya hemos dicho. En las economías avanzadas, la capacidad de la orientación expansiva de la política monetaria para sostener, por sí sola, una senda de expansión de la actividad más pronunciada está mostrando algunas limitaciones, dada la escasa contribución de otras políticas económicas. Entre las economías emergentes, la evolución re- ciente muestra algunas divergencias por países, que reflejan factores tales como la dependencia de la financiación exterior, el margen de maniobra disponible para las políticas económicas o la condición de cada economía como productora o consu- midora dematerias primas, en un contexto de aumento de los precios de estos bienes. “La incertidumbre acerca del curso futuro de las políticas económicas mundiales se ha acre- centado de forma notable, particularmente por lo que respecta a la economía estadounidense, en el ámbito tanto de las relaciones comerciales como de la política fiscal. Además, una even- tual intensificación de la trayectoria alcista de los tipos de interés a largo plazo que se ha descrito, junto con su impacto en los precios PREVISIONES ECONÓMICAS PARA ESPAÑA 2014 - 2017 Fuente: INE, Banco de España.Elaboración: Electromarket *Previsiones Funcas (15/12/2016) IPC 2017* 2016 2015 2014 -0,1 0 1 1,5 en otros mercados financieros, podría dañar la estabilidad macrofinanciera, en particular en las economías emergentes con un elevado en- deudamiento en dólares” , subraya el Informe trimestral de la economía española. De España, sostiene que la actividad ha seguido mostrando un ritmo de avance elevado en los últimos meses. Expone que “la prolongación del intenso proceso de generación de empleo y la persistencia de condiciones financieras favorables habrían seguido sosteniendo el gasto de los hogares en bienes y servicios de consumo, a un ritmo similar al del pasado reciente” . Asimismo, “la inversión de las sociedades no financieras podría haber recobrado un mayor dinamis- mo, tras la pauta de cierta desaceleración observada en el tercer trimestre” . De modo análogo, los indicadores contemporáneos de la inversión en construcción apuntan a una reactivación de este componente de la demanda. Los precios de consumo registraron, tal y como informa el texto del Banco de España, en los últimosmeses, un repunte significativo, pasando a mostrar tasas positivas a partir de septiembre. En noviembre, la tasa interanual de variación del IPC se situó en el 0,7%. Esta evolución reflejó el impacto de la trayectoria del precio del petróleo sobre el componente energético. “De mantenerse la senda más re- ciente de precios del crudo, la inflación podría situarse holgadamente por encima del 2% en los primeros meses de 2017. En todo caso, en la medida en que este repunte de la inflación viene motivado por los cambios en el precio del pe- tróleo, cabe esperar que sea fundamentalmente transitorio” , avisa el Banco de España.